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　　“十四五”规划纲要提出，全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高上市公司质量。2022年3月5日，十三届全国人大五次会议上国务院总理李克强在政府工作报告中提出：“完善民营企业债券融资支持机制，全面实行股票发行注册制，促进资本市场平稳健康发展。”2022年4月8日，中国证监会2021年法治政府建设情况发布，其中指出，2022年证监会将持续深化以全面实行股票发行注册制为主线的资本市场改革，进一步加强资本市场基础制度建设。由此可见，资本市场即将迈入全面注册制时代。

注册制改革将为全市场带来新鲜血液

　　尽管目前全面实行注册制的时间表暂未明确，但能预料的是，一旦确定，将为资本市场注入新鲜血液，更会为细分领域的资管市场蓬勃发展带来新动能。

提升直接融资比例：注册制对新股发行的条件进一步放宽，有助于扩宽企业准入范围，提升资本市场包容性，加快公司的上市融资速度，有助于提升直接融资比例；

深化市场化改革：全面注册制有助于深化市场化改革，将企业价值判断交予市场，进一步发挥市场在资源配置中的作用；

提升发行效率：相比于核准制，全面注册制改革在充分信息披露基础上，可缩短审核周期，提升发行效率；

优化监管职能：全面注册制下，证监会将审核权力下放到交易所，监管机构将回归监管本原，进一步优化证监会和交易所职能定位。

试点注册制为全面注册制的推行奠定基础

　　目前全面注册制的实施细节尚未出台，在全面回顾科创板、创业板、北交所的试点注册制改革历程时不难发现，虽然改革的具体细节有所不同，但在制度改革思路上基本保持一致，均推行一揽子综合改革措施。后续全面注册制改革将会充分借鉴科创板、创业板及北交所注册制试点改革经验。

科创板、创业板、北交所的试点包含以下制度改革：

发行上市制度：发行信息披露改革、主体功能定位转换、交易所上市委咨询委的职能调整等；

发行承销制度：发行定价方式市场化改革、中介职能责任转换等；

交易制度：交易方式、涨跌幅、融资融券、停牌机制的改革等；

持续监管制度：公司治理、股东减持、股权激励、退市机制的改革等。

金证助力资管机构，共同迎接全面注册制到来

　　科创板、创业板、北交所的试点注册制交易制度改革催化了资管行业相关系统的变更，为适应要求，金证根据相关业务细则及指引对行业系统进行了适应性升级改造，目前已完全支持相关业务。

　　在未来全面注册制到来时，金证将全面助力资管机构，提供及时、可靠、高效、满足监管要求的解决方案，为行业的改革发展提供坚实的科技支撑。